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理性回应中国金融信息产业准入设限之诉

  2007年5月15日,总部位于加拿大的汤姆森公司(Thomson Corporation)和总部位于英国的路透集团(Reuters Group PLC)达成合并协议,汤姆森将持有合并机构近70%的股份。就汤姆森和路透提供的竞争性金融服务产品而言,主要集中于基础数据、盈利预期数据和后市研究报告等三方面,由于此三类产品横跨世界,其相关地域市场以全球为基础。基础数据指关于公司财务状况和包括财报、计算后的财务比率、每股数据及产品信息等公司信息。汤姆森和路透在世界四大基础数据提供商中分占两席,汤姆森世界展望(Thomson Worldscope)和路透基础(Reuters Fundamentals)是替代性非常强的基础数据产品;盈利预期数据指通常以季度或者年度为周期的公司每股收益预期。世界排名前三的盈利预期数据提供商中,汤姆森和路透均榜上有名,他们各自提供的盈利预期数据产品替代性极强,合并后的世界市场分额可望超过70%;后市研究报告指由评估特定证券前景的投资银行和中介公司制作的细致研究性文件,该类文件由于涉密有数日的保密期,待保密期结束,投资银行和中介公司才允许其提供的报告分销至第三方。汤姆森和路透是世界第一、第二大的后市研究报告提供商,其各自的市场份额远超第三大后市研究报告提供商,后市研究报告之间存在极强的替代性,合并后的世界市场分额将突破90%。2007年末至2008年初,欧共体和美国分别展开平行调查后大体一致地认为:两大机构分别出售的此三类金融信息服务产品的市场准入由于耗时、高成本而非常困难,汤姆森和路透的竞争有利于机构金融数据使用者,二者合并后将大幅增加市场集中度,会实质性地减弱以上三类金融信息市场的有效竞争,增加提高金融信息服务产品价格的可能性,市场中其他竞争者的回应不会消除合并对竞争产生的负面影响。
  我国目前金融信息服务产业建立正处于初步阶段,“新华08”是在我国金融业日渐走向全面开放的新形势下,新华社拓展通讯社职能,拓宽信息服务渠道,创新新闻形式,服务经济建设而自主研发的金融信息服务系统。虽然其在我国金融信息服务市场中占据主导地位,但维护金融稳定以促使我国金融业获得长足发展是其核心目标。一直以来,我国金融信息服务市场没有符合国际化标准的金融信息服务营运商,“新华08”的建立遂承载了中国金融“内发于自、外拓全球”的金融通讯员的历史使命。客观而言,即便新华社是我国新闻报道的国家级政府机构,但“新华08”的启动是以打造金融信息服务民族品牌为出发点,以提供符合国际金融信息服务标准产品为方式,以打破世界金融信息服务垄断格局为目标,以推动我国经济又好又快发展为取向,所以不能绝对地认为我国政府对国际金融信息服务商设限。
  未来几年内,为更加有效、客观、准确地发挥金融信息服务产业对我国经济发展的推动作用,应对以下三方面加以完善。


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